Existem dois tipos de corretoras forex: o modelo de corretora forex tradicional e o modelo de criador de mercado . Este artigo apresentará esses dois modelos e como diferenciá-los.
Uma corretora de Forex pode ser entendida como uma intermediária no processo de negociação de Forex, obtendo receita por meio do spread ou da comissão sobre as negociações.
A negociação de Forex exige conexão com o sistema bancário, o que representa uma barreira significativa para investidores individuais. As corretoras de Forex atuam como intermediárias, fornecendo serviços como a conexão com o sistema bancário, permitindo que investidores individuais realizem negociações de Forex. No modelo de corretora de Forex, todas as negociações são executadas no mercado Forex real.
Os formadores de mercado no mercado Forex operam em uma plataforma criada por outros formadores de mercado, onde os investidores negociam dentro da rede da plataforma; suas ordens não são efetivamente executadas no mercado Forex. Geralmente, nesse modelo, a contraparte do investidor é o formador de mercado, e seus interesses entram em conflito. Se o investidor lucra, a plataforma do formador de mercado Forex incorre em prejuízos; inversamente,
se o investidor perde, a plataforma do formador de mercado Forex lucra. Os lucros da plataforma do formador de mercado Forex provêm dos spreads das negociações do investidor e das perdas do investidor.
A principal diferença entre corretoras de Forex e formadores de mercado reside em seus modelos de negociação. Os formadores de mercado executam negociações diretamente, utilizando os modelos STP ( Straight Through Processing) ou ECN (Electronic Communication Network) , onde os lucros da corretora e do investidor estão relativamente alinhados. Os formadores de mercado, por outro lado, contam com a presença de traders que podem intervir nas ordens dos investidores. Seus lucros provêm não apenas dos spreads, mas também das perdas dos investidores.
Na negociação com formadores de mercado, os interesses do formador de mercado e do investidor são relativamente conflitantes. Além disso, sob o modelo de formador de mercado, os investidores podem enfrentar certas restrições em suas negociações, como restrições ao uso de Expert Advisors (EAs) ou à frequência de negociação.
Então, como avaliar o modelo de uma corretora de câmbio? Existem quatro maneiras simples e eficazes:
1. Se permite ou não negociações de curtíssimo prazo.
Se a corretora proibir ou restringir explicitamente as negociações de curtíssimo prazo, dá pra ter certeza de que ela é um formador de mercado. Essa é a maneira mais simples e eficaz de avaliar.
2. Se há restrições à definição de pontos de stop loss.
As plataformas ECN permitem que os investidores definam o ponto de stop-loss em qualquer nível, enquanto os formadores de mercado costumam limitar o valor mínimo desse ponto.
3. Se há recotação.
Para clientes com alta rentabilidade, os formadores de mercado evitam fazer negociações de risco com eles; por isso, precisam transferir essas ordens para o mercado cambial real, a fim de compensar a liquidez real, ou seja, as negociações por consulta (DD).
No entanto, como a profundidade do mercado dos formadores de mercado é limitada e há atrasos nas consultas de negociação, quando a lista de clientes é processada pelo mercado, percebe-se que o preço mudou. Se a negociação for fechada nesse momento, o formador de mercado vai arcar com o prejuízo causado pela diferença entre as cotações.Obviamente, os formadores de mercado não querem arcar com esse prejuízo; por isso, eles recusam a lista de clientes, apresentam novas cotações e pedem que os clientes refaçam os pedidos ou confirmem que aceitam o novo preço.
4. Existe algum limite de distância entre as ordens pendentes e o preço atual?
Os formadores de mercado geralmente não só restringem as negociações de curtíssimo prazo, como também têm exigências quanto à posição das ordens pendentes. Perto do preço atual, você só pode entrar no mercado com ordens à cotação de mercado, e não com ordens limitadas.
Portanto, quando você estiver com uma ordem de preço mínimo e for avisado de que precisa ficar a x pontos de distância do preço atual, pode ter certeza de que o corretor é um formador de mercado. Pois nenhuma plataforma de corretagem sem formador de mercado imporia restrições às ordens pendentes.
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