Em que situações sua conta de câmbio pode sofrer um fechamento forçado de posições?

Quando os investidores de câmbio estão operando no mercado, alguns são investidores de curto prazo, que podem fechar suas posições logo alguns minutos ou até segundos depois de dar a ordem, pra lucrar com as oscilações; já outros são investidores de longo prazo, que só fecham suas posições depois de alguns dias ou até meia lua, pra lucrar com a tendência.Em geral, um único lucro com a tendência pode ser bem maior do que vários lucros com a volatilidade; por isso, boa parte dos investidores quer ser um investidor de longo prazo, pra ganhar mais dinheiro e ter menos trabalho.No entanto, em qualquer negociação de câmbio, o lucro e o risco estão inevitavelmente ligados. Como investidor de longo prazo, o risco de ter sua posição encerrada à força é bem maior do que o de um investidor de curto prazo com o mesmo capital e o mesmo valor de ordem. Mas o que é o encerramento à força? E por que acontece que as contas de câmbio sofrem esse tipo de encerramento?Este artigo vai esclarecer essas questões para você.

Antes de entender o que é o fechamento forçado de posições, é importante conhecer primeiro o mecanismo central das negociações no mercado de câmbio: a negociação com margem. Para facilitar a compreensão, vamos dar um exemplo: o Zhang San quer negociar no mercado de câmbio e, primeiro, deposita US$ 1.000 na conta da plataforma de negociação. Supondo que a alavancagem da plataforma seja de 10 vezes, isso significa que o Zhang San pode negociar até US$ 10.000 no mercado de câmbio.Se o Zhang San fizer uma operação direta de US$ 10.000 no mercado de câmbio e, no final, tiver um lucro de 10 pontos, sem contar com taxas e outras despesas, ele vai ganhar US$ 1.000, o que equivale a dobrar o capital inicial;Claro que, se o Zhang San não tiver habilidade suficiente ou tiver azar e acabar tendo um prejuízo de 10 pontos, seu capital inicial de 1.000 dólares vai desaparecer completamente.

Na verdade, com base nas hipóteses acima, caso o Zhang San tenha prejuízo, a plataforma de câmbio ainda corre um risco enorme; por precaução, é aí que surge o fechamento forçado de posições.Suponha que a plataforma tenha definido uma margem de manutenção de 30%. Isso significa que, quando o Zhang San tiver um prejuízo de 7 pontos — ou seja, quando restarem apenas 30% do capital inicial —, o sistema vai exigir que ele reponha o capital até US$ 1.000; caso contrário, a posição será encerrada à força — todas as ordens do Zhang San serão fechadas automaticamente.

Esse tipo de liquidação forçada causa um prejuízo enorme para os investidores, por isso também é chamada de “liquidação total”; afinal, antes da liquidação, o prejuízo é apenas contábil, mas depois dela você fica realmente sem nada.

No entanto, há uma situação em que a conta de câmbio do investidor pode sofrer um encerramento forçado, mas ainda assim é possível obter lucro: é o encerramento forçado causado pelo vencimento do produto.Diferente do “margin call”, esse fenômeno de liquidação forçada ocorre principalmente nas negociações de futuros: quando o contrato de futuro em que o investidor apostou chega ao vencimento, ele precisa fechar a posição com base no preço de fechamento final. Se o investidor estiver comprado e o preço de fechamento for maior que o preço de compra, ele acaba tendo lucro com essa liquidação forçada.

Como falamos acima, o fechamento forçado de posições em contas de câmbio pode ser dividido, grosso modo, em dois tipos: o “margin call” e o fechamento por vencimento. Seja qual for o tipo de fechamento forçado, os investidores experientes devem evitar isso ao máximo.

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