Арбитражная торговля валютными фьючерсами заключается в одновременной покупке или продаже одного валютного фьючерсного контракта и покупке или продаже другого, связанного с ним валютного фьючерсного контракта с целью проведения противоположной хеджирующей операции, что позволяет получить прибыль на разнице между этими двумя связанными валютными фьючерсными контрактами.В зависимости от взаимосвязи между двумя контрактами арбитражные операции с валютными фьючерсами можно подразделить на межбиржевой арбитраж, межтерминовый арбитраж и межвалютный арбитраж.
I. Межрыночный арбитраж
Межрыночный арбитраж заключается в том, что инвестор прогнозирует разные динамики курса той или иной валюты на разных рынках; благодаря разнице в ценах он может купить валютный контракт на одном рынке и продать фьючерсный контракт на другом, тем самым «покупая дешевле и продавая дороже» для получения прибыли.
Но как же применять стратегию «покупать по низкой цене, продавать по высокой» и определять направление торговли? Обычно действуют следующим образом: когда курс той или иной валюты на обоих рынках демонстрирует восходящую динамику, следует покупать ту валюту, у которой рост более выраженный, и продавать ту, у которой рост менее выраженный; когда курс той или иной валюты на обоих рынках демонстрирует нисходящую динамику, следует продавать ту валюту, у которой падение более выраженное, и покупать ту, у которой падение менее выраженное.
Например, некий трейдер осуществляет межрыночную арбитражную сделку с валютными фьючерсными контрактами на евро на европейском валютном рынке и Чикагской фьючерсной бирже, при этом номинальная величина каждого контракта составляет 125 000 евро.В начале июня трейдер купил 80 фьючерсных контрактов на евро на европейском валютном рынке по курсу 1 евро = 1,0628 доллара США и продал 80 фьючерсных контрактов на евро на Чикагской фьючерсной бирже по курсу 1 евро = 1,0828 доллара США.В начале сентября трейдер закрыл позиции на обоих рынках по курсу 1 евро = 1,1028 доллара США. Конкретные операции приведены в таблице ниже.
Как видно из приведенной выше таблицы, трейдер получил прибыль в размере 400 000 долларов США на европейском валютном рынке и понес убыток в размере -200 000 долларов США на Чикагском фьючерсном рынке; однако благодаря межконтрактной арбитражной сделке, в ходе которой более значительная прибыль компенсировала меньший убыток, чистая прибыль составила 200 000 долларов США.
II. Межсрочный арбитраж
Межсрочный арбитраж заключается в покупке и продаже на одном рынке валютных фьючерсных контрактов на одну и ту же валюту, но с разными сроками исполнения, то есть в сделках с ближайшими или отдаленными контрактами. Поскольку цены на фьючерсные контракты разных месяцев различаются, можно осуществлять арбитраж, «покупая по низкой цене и продавая по высокой».
Обычно действуют следующим образом: если прогнозируется, что в будущем оба контракта будут демонстрировать восходящую динамику, то покупают тот, у которого восходящая динамика сильнее, и продают тот, у которого она слабее; если прогнозируется, что в будущем оба контракта будут демонстрировать нисходящую динамику, то продают тот, у которого нисходящая динамика сильнее, и покупают тот, у которого она слабее.
Например, в начале марта на Чикагской фьючерсной бирже курс фьючерса на евро с поставкой в июне составлял 1 евро = 1,3652 доллара США, а курс фьючерса на евро с поставкой в сентябре — 1 евро = 1,3680 доллара США.Трейдер прогнозирует, что в будущем цены на фьючерсные контракты на евро будут расти, причём рост цен по июньскому контракту будет более значительным, чем по сентябрьскому, поэтому он осуществляет межмесячные операции. Он покупает 8 контрактов на евро с исполнением в июне и одновременно продаёт 8 контрактов на евро с исполнением в сентябре.Через два месяца курс фьючерса с поставкой в июне составил 1 евро = 1,3752 доллара США, а курс фьючерса с поставкой в сентябре — 1 евро = 1,3702 доллара США. В результате после закрытия позиции прибыль трейдера составила:
(1,3752 – 1,3652) 1 250 008 + (1,3680 – 1,3702) × 1 250 008 = 7 800
Таким образом, если трейдер сможет правильно определить общее направление движения рынка, он сможет получить значительную прибыль при межсезонной торговле.
III. Межвалютный арбитраж
Межвалютный арбитраж заключается в покупке и продаже на одном рынке валютных фьючерсных контрактов с разными валютами, но с одинаковым сроком исполнения, с целью получения прибыли за счет разницы в ценах на различные валюты. Как правило, операция заключается в покупке контрактов, по которым ожидается рост цены, и продаже контрактов, по которым ожидается снижение цены.
Хотите создать платформу для торговли на валютном рынке? Открыть брокерскую компанию по торговле валютой?
Рекомендации по теме:
Ваши заявки на MT4 и MT5 постоянно отклоняются? Выберите недорогое решение от Sirix-Venture с передовыми технологиями:
. Sirix White Label + LxFeed + CRM + веб-сайт — избегайте отказов при подаче заявок на MT4 и MT5, получите более простой и интуитивно понятный интерфейс, более низкие цены и расширенные права доступа.
