Döviz vadeli işlem arbitrajı, belirli bir döviz vadeli işlem sözleşmesini alırken veya satarken, aynı zamanda ilgili bir başka döviz vadeli işlem sözleşmesini de alıp veya satarak ters yönlü bir hedging işlemi gerçekleştirmek ve böylece bu iki ilgili döviz vadeli işlem sözleşmesinden kâr elde etmektir.İki sözleşme arasındaki korelasyona göre, döviz vadeli işlem arbitrajı; piyasalar arası arbitraj, vade arası arbitraj ve para birimleri arası arbitraj olarak sınıflandırılabilir.
I. Şehirlerarası Arbitraj
Şehirlerarası arbitraj, yatırımcının belirli bir para biriminin farklı piyasalarda farklı seyir izleyeceğini öngörmesi ve fiyat farklılıklarından yararlanarak bir piyasada döviz kontratı satın alıp, başka bir piyasada vadeli işlem kontratı satarak “düşükten alıp yüksekten satarak” kâr elde etmesidir.
Peki, “düşükten alıp yüksekten satmak” nasıl yapılır ve alım-satım yönü nasıl belirlenir? Genel olarak şu şekilde işlem yapılır: Bir döviz çifti her iki piyasada da yükseliş eğilimindeyse, yükseliş eğilimi daha güçlü olanı satın alınır, yükseliş eğilimi daha zayıf olanı satılır; bir döviz çifti her iki piyasada da düşüş eğilimindeyse, düşüş eğilimi daha güçlü olanı satılır, düşüş eğilimi daha zayıf olanı satın alınır.
Örneğin, bir tüccar, Avrupa para piyasası ile Chicago vadeli işlem piyasasında, her bir sözleşme birimi 125.000 avro olan avro döviz vadeli işlem sözleşmeleriyle piyasalar arası arbitraj işlemi gerçekleştirmiştir.Haziran başında, yatırımcı Avrupa para piyasasında 1 avro = 1,0628 ABD doları kurundan 80 adet avro vadeli işlem sözleşmesi satın almış, Chicago vadeli işlem piyasasında ise 1 avro = 1,0828 ABD doları kurundan 80 adet avro vadeli işlem sözleşmesi satmıştır.Eylül başında, yatırımcı her iki piyasada da 1 avro = 1,1028 ABD doları kurundan pozisyonlarını kapattı. Somut işlemler aşağıdaki tabloda gösterilmiştir.
Yukarıdaki tablodan da görülebileceği gibi, yatırımcı Avrupa para piyasasında 400.000 ABD doları kar elde etmiş, Chicago vadeli işlem piyasasında ise -200.000 ABD doları zarar etmiştir. Ancak yatırımcı, vadeler arası arbitraj işlemi gerçekleştirerek daha büyük kârla daha küçük zararı telafi etmiş ve net 200.000 ABD doları kâr elde etmiştir.
2. Takvim Arbitrajı
Takvim yayılımı arbitrajı, aynı para biriminde ancak farklı teslimat koşullarına sahip döviz vadeli işlemler sözleşmelerinin alım-satımını ifade eder; yani yakın veya uzak ay sözleşmelerini alım-satım. Farklı aylarda vadeli işlem sözleşmeleri arasında fiyat farkları olduğundan, arbitraj ”düşük fiyatla alım ve yüksek fiyat al” yoluyla yapılabilir.
Genel olarak şu şekilde işlem yapılır: İki sözleşmenin de gelecekte yükseliş eğilimi göstereceğini öngörüyorsanız, yükseliş eğilimi daha güçlü olanı satın alır, yükseliş eğilimi daha zayıf olanı satarsınız; iki sözleşmenin de gelecekte düşüş eğilimi göstereceğini öngörüyorsanız, düşüş eğilimi daha güçlü olanı satar, düşüş eğilimi daha zayıf olanı satın alırsınız.
Örneğin, Mart ayı başında Chicago vadeli işlem piyasasında, Haziran teslimi euro vadeli işlem kurunun 1 euro = 1,3652 ABD doları, Eylül teslimi euro vadeli işlem kurunun ise 1 euro = 1,3680 ABD doları olduğu görüldü.Tüccar, euro vadeli işlem sözleşmelerinin gelecekte yükseleceğini ve Haziran sözleşmesindeki artışın Eylül sözleşmesindeki artıştan daha büyük olacağını öngördü; bu nedenle, farklı vadelerdeki sözleşmeler arasında işlem yaptı. 8 adet Haziran ayı euro sözleşmesi satın alırken, aynı zamanda 8 adet Eylül ayı euro sözleşmesi sattı.İki ay sonra, Haziran kontratının döviz kuru 1 avro = 1,3752 ABD doları, Eylül kontratının döviz kuru ise 1 avro = 1,3702 ABD doları olarak gerçekleşti. Bu durumda, yatırımcının pozisyonunu kapattıktan sonra elde ettiği kâr şu şekilde hesaplanır:
(1,3752 - 1,3652) 1250008 + (1,3680 - 1,3702) 1250008 = 7800
Dolayısıyla, yatırımcı piyasanın genel yönünü doğru bir şekilde tahmin ederse, vadeler arası işlemlerden yüksek kâr elde edebilir.
3. Dövizler arası arbitraj
Döviz çapraz arbitraj, farklı para birimlerinin forex vadeli işlemlerini aynı teslimat süresine sahip bir piyasada satın alıp satmak, farklı para birimleri arasındaki fiyat farklarına göre kâr elde etmek anlamına gelir. Yaygın alım-satım yönleri, yükselmeyi beklenen sözleşmeleri satın almak ve düşmesi beklenen sözleşmeleri satmaktır.
Bir döviz ticareti platformu kurmak mı istiyorsunuz? Bir döviz brokerliği şirketi açmak mı istiyorsunuz?
İlgili öneriler:
Döviz Platformu Kurulumu: Döviz Aracı Faiz Farkı İşlem Stratejilerinin Analizi
MT4 ve MT5 başvurularınız sürekli reddediliyor mu? Sirix-Venture’ın düşük maliyetli çözümünü ve üst düzey teknolojisini tercih edin:
Sirix White Label + LxFeed + CRM + web sitesi; MT4 ve MT5 başvurularının reddedilmesini önleyin; daha basit ve sezgisel bir arayüz; daha düşük fiyat; daha yüksek yetki düzeyleri
