Что касается кредитного плеча в валютной торговле, его обычно разделяют на «внебиржевое кредитное плечо» и «биржевое кредитное плечо».
«Внебиржевое кредитное плечо» означает, что средства на счете инвестора, используемом для торговли на валютном рынке, не полностью состоят из его собственных средств, а включают средства, привлечённые у других сторон (например, в виде кредита) с использованием кредитного плеча, с целью увеличения объёма средств, доступных для торговли. Такой способ использования кредитного плеча довольно распространён и в других видах торговли.
«Внутрибиржевое кредитное плечо» — это явление, возникающее в процессе торговли на валютном рынке, когда благодаря системе маржи инвесторы, как правило, могут, опираясь на объем средств, имеющихся на их торговом счете, использовать данную систему для совершения сделок, объем которых в несколько раз, а то и в сотни раз превышает размер их собственных средств; таким образом, и возникает кредитное плечо в валютной торговле,такой способ торговли также называется «торговлей на валютном рынке с использованием кредитного плеча» или «торговлей на валютном рынке с использованием маржи».
Ниже на конкретных примерах можно более наглядно понять эти два вида кредитного плеча в валютной торговле.
Предположим, что первоначальный капитал инвестора на его валютном торговом счете составляет 3 миллиона юаней.
В случае наличия исключительно «внебиржевого кредитного плеча»:
Используя внебиржевое кредитование с процентной ставкой 10 %, инвестор привлек дополнительно 3 млн юаней. Поскольку система маржинальной торговли отсутствует, сумма, доступная для торговли на счете инвестора, в данный момент составляет 6 млн юаней, что по сравнению с первоначальным капиталом соответствует 1-кратному увеличению.Инвестор использует 6 млн юаней с учетом кредитного плеча для покупки базового актива и открытия позиции, при этом уровень заполнения позиции составляет 100 %.① Если цена базового актива изменится на 10 % в выгодном для инвестора направлении, его нереализованная прибыль составит 600 000 юаней. После вычета заимствованных средств в размере 3 млн юаней, без учета процентных расходов, чистая доходность инвестора составит 20 % (600 000 / 3 000 000 = 60 %).② И наоборот, если цена базового актива изменится на 10 % в неблагоприятном для инвестора направлении, у инвестора возникнет нереализованный убыток в размере 600 000 юаней; по аналогии доходность инвестора составит –20 %.
Из этого следует, что в случае использования исключительно внебиржевого кредитного плеча прибыль или убыток, полученные инвестором за счет применения такого кредитного плеча, будут в несколько раз превышать прибыль или убыток, полученные от его первоначального капитала; этот коэффициент равен коэффициенту кредитного плеча (в данном примере — 600/300 = 2).
В случае, когда имеется исключительно «биржевое кредитное плечо»:
Предположим, что существует система маржинальной торговли (то есть на бирже применяется кредитное плечо), а маржинальный коэффициент при торговле на валютном рынке составляет 10 %,инвестор приобретает базовый актив для открытия позиции, используя собственный начальный капитал в размере 3 млн юаней; позиция составляет 100 %. Поскольку торговля осуществляется на условиях маржи, инвестор в конечном итоге может приобрести базовый актив на сумму 30 млн юаней.
① Если цена базового актива колеблется в выгодном для инвестора направлении на 10 %, то в этот момент у инвестора возникает нереализованная прибыль в размере 3 млн юаней, а доходность инвестора составляет 100 % (3 млн / 3 млн = 100 %).② И наоборот, если цена базового актива колеблется в неблагоприятном для инвестора направлении на 10 %, в этом случае у инвестора возникает условный убыток в размере 3 млн юаней; по аналогии доходность инвестора составит –100 %.
Из этого следует, что при наличии исключительно системы маржи (то есть при наличии биржевого кредитного плеча),прибыль или убыток, полученный инвестором за счёт использования биржевого кредитного плеча, умножается на коэффициент, равный коэффициенту увеличения прибыли или убытка по отношению к исходному капиталу; этот коэффициент и является коэффициентом биржевого кредитного плеча (то есть обратной величиной маржинального коэффициента; в данном примере маржинальный коэффициент составляет 10 %, что соответствует 10-кратному кредитному плечу).
В случае одновременного наличия «внебиржевого кредитного плеча» и «биржевого кредитного плеча»:
Предположим, что действует система маржинальной торговли (то есть имеется биржевое кредитное плечо), маржинальный коэффициент по сделкам с иностранной валютой составляет 10 %. Инвестор открывает позицию, приобретая базовый актив на сумму 6 млн юаней с использованием кредитного плеча, при этом его позиция составляет 100 %. Поскольку сделка осуществляется на марже, итоговый объем базового актива, который инвестор может приобрести, составляет 60 млн юаней.① Если цена базового актива колеблется в выгодном для инвестора направлении на 10 %, в этом случае у инвестора возникает нереализованная прибыль в размере 6 млн юаней; после вычета заимствованных средств в размере 3 млн юаней, без учета процентных расходов, доходность инвестора составит 200 % (6 млн / 20 млн = 200 %).② И наоборот, если цена базового актива изменится на 10 % в неблагоприятном для инвестора направлении, у инвестора возникнет нереализованный убыток в размере 6 млн юаней; по аналогии доходность инвестора составит –200 %.
Из этого следует, что при одновременном использовании внебиржевого и биржевого кредитного плеча прибыль или убыток инвестора увеличивается в несколько раз по сравнению с прибылью или убытком, полученным от его первоначального капитала; этот коэффициент равен «коэффициенту внебиржевого кредитного плеча» ×«коэффициентом биржевого кредитного плеча» (в данном примере это 2 × 10 = 20 раз).
Однако в процессе реальной торговли на валютном рынке на счете, используемом для таких операций, помимо средств, задействованных в сделках, необходимо иметь дополнительный запас средств для покрытия рисков, связанных с торговлей на данном счете.Например, рассмотрим ситуацию, когда на счете имеется собственный капитал в размере 15 000 долларов США, и совершается сделка на покупку (продажу) 1 лота пары фунт стерлингов/доллар США (стоимость одного стандартного контракта составляет 100 000 долларов США, один пункт равен 10 долларам США). Предположим, что маржинальный коэффициент составляет 10 %, то есть используется 10-кратное кредитное плечо. В таком случае средства, задействованные в данной сделке, составляют 10 000 долларов США,остаток доступных средств на счете составит 5 000 долларов США. В данном случае счет способен выдержать риск в размере 500 пунктов (5 000 / 10 = 500). Когда рыночная цена колеблется в неблагоприятном направлении и убыток достигает 500 пунктов, происходит требование о доплате маржи, и система принудительно закрывает позицию данного инвестора.
Таким образом, чем больше средств находится на счете для торговли на валютном рынке, тем выше его устойчивость к рискам. Коэффициент кредитного плеча в валютной торговле лишь увеличивает масштаб сделки, в результате чего соответствующая прибыль и риск также увеличиваются в несколько раз, однако истинный риск по-прежнему зависит от размера открытых позиций на счете!
Кроме того, поскольку брокеры, как правило, не желают подвергаться значительным рискам, они обычно в определенной степени контролируют уровень кредитного плеча, предоставляемого инвесторам: например, клиентам с небольшим объемом средств предоставляется более высокое кредитное плечо, тогда как клиентам с большим объемом средств, как правило, не предоставляется высокое кредитное плечо.
Позвольте нам создать для Вас идеальную брокерскую компанию на рынке Форекс!
Создайте свой бизнес на рынке Форекс с помощью наших передовых технологий. LXSuite предоставляет всё необходимое для построения брокерского бизнеса с нуля. Выбрав наше надёжное и комплексное программное обеспечение, вы сможете сосредоточиться на достижении наилучших результатов.
Предложите своим клиентам самые популярные в мире торговые платформы для Форекс с помощью решений MT4/5 по модели «белый лейбл», используя либо свой собственный бренд, либо наш.
