Döviz brokerları için kâr, nihai hedeftir. Döviz platformlarının işletme modelleri farklı olduğundan, kâr modelleri de farklılık gösterir. Bu yazıda, birkaç farklı döviz platformu türü ve bunların kâr modellerindeki farklılıkları sizlere tanıtacağız; umarız bu bilgiler sizlere yardımcı olur.
Döviz işlem platformları iki ana sınıfa ayrılabilir: işlem masası olan DD modeli (Dealing Desk) ve işlem masası olmayan NDD modeli (No Dealing Desk). DD modeli, yani piyasa yapıcı, MM modeli olarak da bilinir; çünkü bu tür döviz işlem platformlarında emirleri işlemek için bir işlem platformu veya işlem masası bulunur ve spread sabittir.İşlem masası olmayan NDD modeli ise STP (Straight Through Processing) ve ECN (Electronic Communications Network) olmak üzere iki ana türü içerir.
NDD modelinde, broker müşterinin işlemlerine müdahil olmaz; bunun yerine müşteri ile banka arasında bir aracı olarak işlev görür ve ikisini birbirine bağlar; yatırımcının emirleri gerçek döviz piyasasına aktarılır ve burada işlem görür. Bu modelde yeniden fiyatlandırma yapılmaz, emir onayları geçici olarak askıya alınmaz ve işlemlerde herhangi bir kısıtlama yoktur.
Aşağıda, piyasa yapıcı, STP ve ECN olmak üzere üç alt kategoriye ayrılacak ve farklı modeller arasındaki farklar ayrı ayrı açıklanacaktır.
1. Döviz İşlem Platformu Türleri – Piyasa Yapıcı:
Piyasa yapıcı, MM modeli olarak da bilinir. Adından da anlaşılacağı gibi, piyasa yapıcı müşteriler için piyasa yaratır, yani müşteriler için piyasa oluşturur. Bu modelde, piyasa yapıcı bağımsız fiyat belirleme hakkına sahiptir ve genellikle spread sabittir.Emir sisteme girdikten sonra, öncelikle iç hedging yapılır, ardından kalan emirler bağlı oldukları banka veya ECN’ye aktarılır ve hedging yapılamayan emirler ise müşteriyle karşı taraf olarak işlem görür.Bu modelde, müşteri emirlerinin işlem büyüklüğüne bir sınırlama yoktur; ancak platform ile müşterinin çıkarları çelişir: müşteri kâr ederse platform zarar eder, platform kâr ederse müşteri zarar eder. Müşterinin işlemleri gerçek döviz piyasasına yönlendirilmez, bunun yerine emirler platform üzerinden işlenir.Piyasa yapıcılar genellikle yüksek sermaye gereksinimlerine sahiptir ve bağımsız fiyat belirleme hakkına sahiptir; bu nedenle bu işlem modelinde spread sabit olup, yüksek kaldıraç özelliği bulunur.
Piyasa yapıcıların kâr modeli:
Piyasa yapıcıların kâr modeli, spread üzerinden ve müşterinin işlemiyle ters yönde işlem yaparak kâr elde etmeyi içerir. Örneğin, bir müşteri DD modelinde belirli bir miktarda USD satın aldığında, platform bu talebi, platform içindeki diğer müşterilerin emirlerinden veya ECN platformundan gelen ve müşterinin talebiyle ters yönde olan emirlerle eşleştirir;karşılanamayan emirler için ise platform, ters yönde işlem yaparak müşteriyle işlem gerçekleştirir ve bu şekilde kâr elde eder.
2. Döviz işlem platformu türleri – STP ( Doğrudan İşleme) modeli:
STP modelinde, müşteriler gerçek döviz piyasasındaki fiyatları görebilir; müşterilerin emirleri, herhangi bir işlem platformunun müdahalesi olmaksızın doğrudan bankaya gönderilir ve müşteriler emirlerin gerçekleştirilip gerçekleştirilmeyeceğine karar verebilir.Ancak minimum emir miktarı sınırlıdır ve bankanın onayı beklenmesi gerekir; bu nedenle, işlem hacminin yoğun olduğu zamanlarda, emir gerçekleştirilmiş olmasına rağmen emir penceresinde kalması, yani genellikle “askıda kalan emir” olarak adlandırılan durum ortaya çıkabilir. STP modelinde, hiçbir işlemcinin kendi başına fiyat belirleme yetkisi yoktur; fiyatların banka tarafından sağlanması gerekir ve spread, piyasa koşullarına göre yukarı veya aşağı yönde dalgalanabilir.
STP kâr modeli:
STP, bankalardan alınan spread üzerine küçük bir ekleme yaparak spread farkından kazanç elde eder.Örneğin, bir broker likidite sağlayıcısının sunduğu en düşük satış fiyatına küçük bir spread ekler veya sunulan en yüksek alım fiyatından spread’i biraz düşürür, ancak yatırımcının emrini gerçek fiyat üzerinden bankaya iletir; STP brokerları bu şekilde spread farkından kâr elde eder. STP için kâr miktarı, müşterinin işlem sıklığıyla doğru orantılıdır.
3. Döviz İşlem Platformu Türleri – ECN Modeli:
ECN modelinde, ECN döviz işlem platformu tüm döviz yatırımcılarına bir piyasa sunar; yatırımcılar (bankalar, hedge fonlar, brokerlar ve bireysel yatırımcılar dahil) rekabetçi fiyat tekliflerini ECN sistemine gönderebilir, sistem gerçek zamanlı emirleri birbiriyle eşleştirir ve yatırımcılar birbirleriyle işlem yapabilir.Bu modelde, yatırımcılar hangi yatırımcıların alım veya satım emirleri verdiğini görebilirler. Ayrıca bu modelde işletmeci, işlem sürecine dahil olmaz ve yalnızca işlemlerin eşleştirilmesinde rol oynar; bu nedenle her işlem için işletmeciye işlem komisyonu ödenmesi gerekir. ECN modelinde sıkı protokoller, kimlik doğrulama ve üçüncü taraf denetimi bulunur; kaldıraç oranı ise önceki iki modele göre biraz daha düşüktür.
ECN kâr modeli:
ECN aracı kurumları spread üzerinden kâr elde etmez, bunun yerine yatırımcılardan komisyon alır; bu, ECN aracı kurumlarının tek kâr kaynağıdır ve ECN’nin kârı işlem hacmine bağlıdır.
Gerçek döviz piyasasında, tek bir mutlak model ya da kâr modeli yoktur; platformlar genellikle çeşitli modelleri bir arada kullanır. Örneğin, STP modelinde küçük tutarlı emirler bankalar tarafından kabul edilmez, ancak STP aracı kurumları platform içi risk dengeleme modelini, yani DD modelini uygular.
Yukarıda, farklı döviz ticareti platform türleri ve kâr modelleri hakkında bir tanıtım yer almaktadır. Bunun işinize faydalı olmasını umuyoruz. Aşağıdaki tablo sayesinde, döviz ticareti platformlarındaki MM modeli, STP modeli ve ECN modelini daha net bir şekilde anlayabiliriz:
| Mod Tür | MM Modu | STP Modu | ECN modeli |
| Platformun gelir kaynakları | Sabit spread | Değişken spread | İşlem komisyonu |
| Fiyat Teklifi Bilgileri | Fiyatlar anlık değildir | Fiyatlar likidite sağlayıcılarından alınmıştır | Müşteriler arasındaki teklifler |
| İşlem gerçekleştirme süresi | Aracı kurumun kararı | otomatik olarak yürütülür, yeniden fiyatlandırma gerekmez | otomatik olarak yürütülür, yeniden fiyatlandırma gerekmez |
| Ara işleme platformu olup olmadığı | Var | Yok | Yok |
Sizin için mükemmel bir döviz brokerliği şirketi kuralım!
En son teknolojilerimizi kullanarak forex işinizi kurun. LXSuite, sıfırdan bir brokerlik işi kurmak için ihtiyacınız olan her şeyi size sunar. Güvenilir ve kapsamlı yazılım teknolojimizi tercih ederek, en iyisini yapmaya odaklanabilirsiniz.
Müşterilerinize dünyanın en popüler forex işlem platformunu sunun; MT4/5 beyaz etiket çözümünü kullanarak kendi markanızı veya bizim markamızı tercih edebilirsiniz.
