Çevrimiçi aracı kurumlar, 90’ların ortalarında açılan ilk kurumlardan bu yana birçok değişiklik geçirdi. Endüstrinin iniş ve çıkışları boyunca, çeşitli yönler sabit kaldı. Değişmeden kalan unsurlardan biri, aracı kurumunuz için kullanacağınız model seçimidir. Teknolojideki gelişmeyle birlikte, sadece birkaç yıl önce mevcut olmayan daha fazla seçenek var.
Forex ticareti, belirli bir borsayla sınırlı olabilen hisse ticaretinin aksine, teknolojik olarak oldukça karmaşık olabilir” diyor önde gelen bir aracılık çözümleri sağlayıcısı olan Leverate’de Müşteri Başarısı Başkanı Pablo Schvartzman. “Forex brokerlerinin verilen siparişler için iyi ve hızlı bir şekilde yerine getirebilmesi için çeşitli likidite sağlayıcılarına erişim gereklidir. Leverate’de, müşterilerimizi yüksek performanslı teknoloji kullanarak bir düzineden fazla üst düzey likidite sağlayıcısına bağlayan eksiksiz bir likidite sistemi olan LXCapital’i sunuyoruz.
Ancak, bu hizmetlerin entegrasyonu, seçeneğe bağlı olarak farklılık gösterebilir. Aralarından seçim yapabileceğiniz genellikle iki tür entegrasyon vardır - bir ECN doğrudan işleme (STP) veya bir piyasa yapıcı. STP modeli, bir emrin doğrudan yürütülmesini sağlayarak, tüccar tarafından verilen emrin doğrudan geçmesine ve yerine getirilmesine izin verir. Emirler doğrudan A kitap brokerleri arasındaki bir likidite sağlayıcısına gider ve burada doldurulur. Bu yöntem, ticareti doğrudan kolaylaştırdıkları için komisyoncu için daha fazla şeffaflık sağlar.
Bu yöntem için komisyoncu için çeşitli faydalar vardır. Birincisi, komisyoncunun kar veya zararının, tüccarın kar veya zararına bağlı olmamasıdır. Yalnızca ticareti kolaylaştırdıkları için gelirleri, işlem hacmi tarafından oluşturulan spreadlerden elde edilir. Kısacası, STP, işlemlerden elde edilen herhangi bir kar veya zarardan ziyade, işlem miktarından kar elde edecektir. Bu, ikinci faydaya yol açar – kolaylaştırıcı olarak rolleri, bir ticarette doğrudan karşı taraf olarak hareket etmedikleri, depolanmış likidite ihtiyaçlarını ve piyasaya maruz kalma ihtiyaçlarını en aza indirdikleri için risklerinin o kadar önemli olmamasını sağlar.
Piyasa yapıcı modeli, bir B-kitap komisyoncusu olarak hareket ederek STP’den farklıdır, yani ticaretin likidite sağlayıcısı veya karşı tarafı oldukları anlamına gelir. Genellikle siparişleri manuel olarak taramak ve vermek için bir işlem masası kullanırlar veya ECN’de doldurulacak siparişi göndermek için bir yazılım kullanırlar. Piyasa yapıcı, kendi likidite sağlayıcısı olarak hareket ederek piyasada bir pozisyona sahip olduğundan, geliri tüccarının kar veya zararlarından etkilenir. Karşı taraf olarak, tüccarın zararı onların karı olur. Tüccarın pozisyonlarının çoğu zarar olduğundan, bu, işlem hacminden elde edilen kardan daha iyi bir getiri sağlayabilir. Bununla birlikte, risk profili daha büyüktür ve piyasadaki hem pozisyonlar hem de likidite ile bu model, bir STP durumunda mümkün olmayan büyük risklere karşı hassastır.
Bir tüccarın bakış açısından, STP modeli genellikle Piyasa Yapıcı modeline göre kritik avantajlar sunar. İşlemler doğrudan piyasaya gider ve pozisyonun manipülasyon olmadan mümkün olan en kısa sürede doldurulmasını sağlar. Tüccarın zihninde, kayma ve zayıf doldurma, bir STP modeli ile ortadan kaldırılır. STP modeli ayrıca daha düşük maliyetlere izin verir, çünkü müdahale eksikliği ve basit aktivite otomatik olarak çalışmasına izin verir. Karmaşık risk yönetimi, likidite gözetimi ve portföy yapısı ile alternatif piyasa yapıcı modeli, insan gücüne ihtiyaç duyar ve bu da tüccarlara aktarılan maliyete yansır. Bu nedenle, STP sağlayıcıları genellikle daha düşük maliyetli tekliflerle piyasa yapıcıların altında kalabilir ve bu da müşteriler için büyük bir avantajdır.
Bununla birlikte, piyasa yapıcılar bir B-book likidite sağlayıcısı olarak hareket ederek daha fazla kar elde etme kapasitesine sahip olduklarından, saf STP sağlayıcılarından daha karlı olma eğilimindedir. Çoğu broker çeşitli farklı yapılar sunacaktır. Son birkaç yılda, birçok geleneksel piyasa yapıcı, pazar payını daha az maliyetli STP sağlayıcılarına kaptırdıkları için STP ECN seçenekleri sunmaya başladı.
Buna ek olarak, bazı emirlerin bir A-defter uygulamasına geçirildiği, diğerlerinin ise B-defter pozisyonları aracılığıyla işlendiği bir tür hibrit piyasa yapıcı modeli potansiyeli vardır. Hibrit model, brokerlerin her iki dünyanın da keyfini çıkarmasına olanak tanır - piyasa yapıcılığının daha yüksek kar potansiyeli ile birlikte A-kitap uygulamasının istikrarı”, diyor Pablo. “Bu modeli tercih eden brokerler için LXCapital çözümümüz, akıllı bir risk yönetimi platformu olan LXRisk ile senkronize olarak geliyor. Bu, komisyoncuya büyük miktarlarda eşzamanlı işlem üzerinde kontrol sağlayan ve doğruluğu sağlamasına ve maruziyeti en aza indirmesine yardımcı olan ideal bir likidite ve risk yönetimi eşleşmesidir.
[more_in]
Bir STP teklifinin faydaları çok geniştir, ancak hangi modelin alınacağı kararı, aracı kurumunuz için hangi rakip faktörlerin en büyük faydayı sağlayacağına daha fazla bağlıdır. İyi haber şu ki, yukarıdaki iki ana seçenek arasında, sistemi aracı kurumunuzun ihtiyaçlarına ve ilgi alanlarına göre özelleştirmenize izin verecek birçok varyasyon var.
