Döviz piyasasında, düşük riskli getirileri uzun vadede istikrarlı bir şekilde elde etmeyi amaçlayan döviz brokerleri, genellikle A-BOOK işlem modelini tercih ederek döviz işlem platformlarını kurarlar.
Bir platform kurarken, brokerlar genellikle LP hedging yoluyla aracılık marjından istikrarlı bir şekilde kazanç elde ederek risksiz getiri sağlamayı amaçlar; ancak gerçekte A-BOOK, hayal edildiği kadar kusursuz değildir; hatta bazen bir dikkatsizlik sonucu, forex brokerları bu nedenle büyük zararlara uğrayabilir.Bu makale, A-BOOK işlem modelinin tam olarak hangi riskleri barındırdığını anlamanıza yardımcı olacaktır.
Risk 1:
Döviz brokerleri fiyatlandırma riskiyle karşı karşıya kalır. İdeal bir işlem modelinde, A-BOOK döviz brokeri önce platformdaki yatırımcıların işlemlerini kabul eder, ardından aynı tutardaki işlemi likidite sağlayıcılarıyla dengeler; yani emirleri piyasaya “aktarır” ve işlem platformu kendisi işlem riskini üstlenmez.
Ancak gerçek işlemlerde bu süreci gerçekleştirmek hiç de kolay değildir. Bir örnek verecek olursak, platformdaki müşteri Xiao Ming 500 lot uzun pozisyon açar; ortalama bir lotun fiyatı 5 yuan’dır. Bu durumda platform, 2500 yuan’lık bir açığa satış yapmış sayılır. İşlem riskini dengelemek için,platform, likidite sağlayıcıyla işlem yaparak 500 lot uzun pozisyon satın alır. Bu sırada ortalama lot fiyatının 5,1 yuan olduğunu varsayalım. Bir süre sonra, Xiao Ming bu 500 lotu satar ve ortalama lot fiyatı 5,5 yuan olur, yani 2.750 yuan. Bu durumda Xiao Ming 250 yuan net kâr elde eder.platform da LP ile riskten korunma işlemi gerçekleştirir, ancak bu sırada likidite sağlayıcısının verdiği fiyat, bir lot başına ortalama 5,4 yuan’dır,Platform, likidite sağlayıcısından sadece 150 yuan kazanır, ancak Xiao Ming’e 250 yuan ödemek zorundadır. Dolayısıyla, bu LP riskten korunma işlemi sonucunda platform 100 yuan zarar etmiştir. Bunun nedeni nedir?
Alış-satış spreadleri farklı olduğu için, yatırımcı Xiao Ming’in spread’i 0,5 iken platform tarafınınki sadece 0,3’tür; dolayısıyla platform tarafının spread’i yatırımcınınkinden daha düşük olduğundan, sonuçta zarar etmiştir.Bu durum neden meydana gelir? Döviz piyasasında fiyat hareketleri çok hızlı gerçekleşir; yatırımcı tarafındaki işlem tamamlandıktan hemen sonra, likidite sağlayıcısının teklifinde büyük bir değişiklik meydana gelmiş olabilir.
Peki bu tür risklerden nasıl kaçınılabilir? Çok basit: Yatırımcılardan önce işlem yapmak. Likidite sağlayıcıyla fiyat teklifini önceden belirledikten sonra, bu teklife göre yatırımcılarla işlem yapıldığında, platform tarafı fiyat teklifi riskini üstlenmek zorunda kalmaz. Tabii ki, yatırımcılar açısından işlem süresi biraz uzayacak ve hatta kayma (slippage) durumlarıyla karşılaşılabilecektir.
İkinci risk:
Döviz brokerleri, işlem hacmi riskiyle karşı karşıya kalır. Bazı küçük ve orta ölçekli döviz brokerleri için asıl endişe kaynağı fiyatlandırma riski değil, işlem hacmi riskidir.Her likidite sağlayıcı, fiyat teklifini sunduktan sonra her işlem için gerekli olan minimum işlem hacmini de belirtir; bu, likidite sağlayıcının işlem maliyetlerini düşük tutar. Ancak küçük ve orta ölçekli forex brokerleri, başlangıçta minimum işlem hacmini karşılayacak yeterli müşteri tabanına sahip olmayabilir;Bu durumda platform, riskten korunmak için başka yöntemler kullanmalıdır; örneğin, iç riskten korunma yöntemleri veya döviz opsiyon portföyü ile riskten korunma gibi.
Bir forex platformu kurmak mı istiyorsunuz? Bir forex aracı kurumu açmak mı istiyorsunuz? MT4 ve MT5 başvurularınız sürekli reddediliyor mu?
Sirix-Venture’ı tercih edin: düşük maliyetli çözümler, üst düzey teknoloji.Sirix White Label + LxFeed + CRM + Web sitesi
, MT4 ve MT5 başvurularının reddedilmesini önleyin; daha basit ve sezgisel bir arayüz, daha düşük fiyatlar, daha yüksek yetkiler
