De acordo com seu comunicado de imprensa do final de março, a ESMA, a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados, está estendendo sua restrição à venda, comercialização e distribuição de Contratos por Diferenças, ou CFDs, para clientes de varejo. A proibição volta a vigorar de 1º de maio de 2019 até o final de julho de 2019. A ESMA determinou que existe risco suficiente para os investidores para justificar uma prorrogação da proibição em vigor desde o início de agosto de 2018. 
Para quem não está familiarizado com o termo, os CFDs são contratos financeiros estabelecidos entre duas partes em que o vendedor pagará ao comprador a diferença entre o valor atual de um ativo e o valor quando o contrato atingir o vencimento. Se a diferença de valor do contrato do ativo no vencimento for positiva, o comprador do CFD será recompensado com o valor positivo. Se o valor do contrato for negativo, o comprador paga a diferença ao vendedor. Com efeito, os CFDs são como opções de compra, mas o comprador pode estar sujeito a uma perda significativa se o valor do ativo cair. Com uma opção, o comprador simplesmente perderá o preço pago pela opção. Com um CFD, a perda do comprador é ilimitada para o lado negativo.
A restrição da ESMA depende da finalização de um conjunto de regras para reger a negociação de CFDs. Um dos principais requisitos é o estabelecimento de limites de alavancagem estabelecidos pelo vendedor do contrato. Estes variam de 30:1 a 2:1, dependendo da volatilidade do ativo subjacente. Por exemplo, 30:1 se aplica a pares de moedas, enquanto 2:1 se aplica a criptomoedas.
Uma regra de fechamento de margem também será implementada. Isso limitaria a porcentagem de margem a 50% da margem mínima exigida, momento em que o vendedor de CFD seria obrigado a fechar a posição. Além disso, haveria proteção de saldo negativo que perderia o limite de qualquer negociação individual. Isso protegeria os compradores de CFDs caso os mercados caíssem drasticamente, expondo o investidor de varejo a riscos abertos. Isso alinha o contrato de CFD com a responsabilidade por perdas limitadas de um contrato de opção de compra. Os vendedores de CFD também teriam seus direitos restritos no que diz respeito ao nível de promoção e publicidade dos contratos de CFD, e um aviso de risco adicional seria necessário indicando claramente o nível de risco ao qual os compradores de CFD estariam expostos.
Também foram abordadas questões relacionadas a uma série de questões técnicas relacionadas a avisos de risco enviados pelos vendedores de CFD. Isso envolve o número de caracteres usados nos avisos impostos por provedores de marketing terceirizados. A ESMA aprovou a introdução de avisos de risco de caracteres reduzidos, mas este aviso de caracteres reduzidos só seria aceitável se os próprios avisos contivessem a página Web do fornecedor de CFD, onde o aviso completo teria de ser exibido. [more_in]
A decisão de renovação da ESMA não é uma surpresa para a indústria europeia de Forex, já que tanto as corretoras quanto os traders esperam que a ESMA permaneça no curso. Como no passado, os corretores que desejam seguir as regras e atrair clientes de prestígio terão que se adaptar, enquanto os traders que estão em busca de grandes riscos terão que realizar suas negociações em outro lugar.
