No mercado de câmbio, os investidores enfrentam diversos riscos em cada operação, e, para as corretoras, quanto mais a plataforma opera normalmente e cresce, e quanto mais investidores operam nela, mais graves ficam esses riscos.Por isso, conhecer as ferramentas de hedge e usá-las para proteger os riscos cambiais de forma eficaz é uma habilidade que toda plataforma de câmbio precisa dominar.
Entre eles, os instrumentos de hedge podem ser ordens a termo, operações individuais com opções cambiais, combinações de opções cambiais mistas (call e put) e diversos tipos de swaps em moeda nacional e estrangeira, entre outros.Dentre esses instrumentos de hedge, o mais usado pelos corretores de câmbio é o hedge com opções cambiais, e este artigo vai te mostrar como eles usam essas opções para se proteger contra riscos.
Antes de usar opções cambiais, precisamos entender direito o que são elas. Em termos gerais, uma opção é, basicamente, um direito válido em um determinado momento ou período. Por exemplo, um agricultor que cultiva maçãs prevê que vai vender suas maçãs para um atacadista em junho do ano que vem, mas tem medo de que, no ano que vem, as maçãs percam muito valor por causa de uma produção excessiva,por isso, ele assina agora um contrato de opção com o departamento de agricultura, estipulando que, em junho do ano que vem, ele poderá vender todas as maçãs a esse departamento por um preço não inferior ao acordado. Claro, o agricultor precisa pagar uma taxa ao departamento de agricultura para adquirir esse direito.
Quando chegar junho do ano que vem, se, de fato, como os agricultores esperam, o preço das maçãs cair, eles poderão vendê-las ao departamento de agricultura pelo preço combinado; já se o preço não cair muito e os agricultores perceberem que, mesmo descontando o custo da opção, ainda vale mais a pena vender para os atacadistas pelo preço atual,nesse caso, eles podem optar por não exercer esse direito, garantindo assim um lucro certo.
Já para os corretores de câmbio, as opções correspondem às opções cambiais.As opções cambiais têm a mesma essência e natureza de exercício das opções em geral; na maioria dos casos, você paga uma comissão ao departamento de opções e combina que, em um determinado momento ou período, poderá comprar ou vender uma determinada quantidade de uma moeda específica, de acordo com a taxa de câmbio ou preço acordado.
Vamos dar um exemplo simples: quando, numa plataforma de câmbio, após a consolidação dos dados e das ordens de um determinado produto cambial, percebe-se que há 700 posições vendidas e que o preço médio de execução no sistema é de 10 dólares,ou seja, nesse momento existe um déficit de risco cambial de US$ 7.000 relacionado a esse produto, e a data de liquidação é amanhã. Para cobrir esse risco cambial, a plataforma pode usar seus próprios recursos para comprar opções de compra no mesmo valor e no mesmo produto cambial, a fim de cobrir esse risco,Claro, se esse produto tiver uma correlação de longo prazo com algum outro produto, também dá pra usar esse outro produto pra fazer uma operação de hedge.
Claro, o que mostramos aqui é só uma operação de hedge com opções cambiais descartáveis bem simples e básica . Na maioria dos casos, o hedge com opções cambiais envolve o uso de vários produtos e combinações de opções cambiais para fazer um hedge abrangente. Mas, por mais complexa que seja a combinação de opções, no fundo ela é sempre uma combinação bem pensada de opções cambiais básicas.
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