FX/CFD Brokerleri için Kripto Para Birimi Lisansları: Bunlar Neden FX Broker Lisanslarından Farklı?

Esasen, FCA, CySEC, ASIC, vb. gibi bir düzenleyici kurum tarafından verilen geleneksel bir FX Broker lisansı ile kripto para birimleri sunma lisansı arasında büyük bir fark vardır. Hepimizin bildiği gibi geleneksel FX lisansları, bir FX Brokerinin müşterilerine birçok enstrüman sunmasına ve forex çiftleri, metaller, ham petrol, hisse senetleri, endeksler vb. ticareti yapmalarına izin verir.

Yargı yetkisine bağlı olarak, FX Brokerı herhangi bir sayıda kripto para birimi çifti de sunabilir, ancak yalnızca genellikle USD veya diğer kripto para birimleriyle eşleştirilmiş Fark Sözleşmeleri (CFD’ler) olarak. Geleneksel iş modellerinde, broker kârını spreadler, komisyonlar ve swaplar üzerinden elde eder veya piyasa yapıcı olarak hareket eder.

Bununla birlikte, bazı yargı bölgeleri kripto para CFD’lerinin ticaretine izin vermeyecektir. Birleşik Krallık FCA’sı 2020 yılının Ekim ayında bir ferman yayınladı:

FCA, bu ürünlerin yol açtıkları zararlar nedeniyle perakende tüketiciler için uygun olmadığını düşünmektedir. Bu ürünler, perakende tüketiciler tarafından güvenilir bir şekilde değerlendirilememektedir:

1. dayanak varlıkların doğal doğası, bu da değerleme için güvenilir bir temele sahip olmadıkları anlamına gelir
2. İkincil piyasada piyasayı kötüye kullanma ve mali suçların yaygınlığı (örneğin siber hırsızlık)
3. Kripto varlık fiyat hareketlerinde aşırı oynaklık
4. Perakende tüketiciler tarafından kripto varlıklarının yetersiz anlaşılması
5. Perakende tüketicilerin bu ürünlere yatırım yapması için meşru yatırım ihtiyacının olmaması.

Bu özellikler, perakende tüketicilerin bu ürünlere yatırım yapmaları durumunda ani ve beklenmedik kayıplardan zarar görebilecekleri anlamına gelir.

Bu, Birleşik Krallık merkezli, FCA tarafından düzenlenen brokerleri kripto CFD’lerinin teklifini askıya almaya zorlarken, diğer yargı bölgelerinin çoğu hala bunlara izin veriyor. Bununla birlikte, diğer yargı bölgelerinin çoğu, perakende tüccarları korumak amacıyla kripto CFD’leri için marj gereksinimlerine sıkı kısıtlamalar getirmiştir. Bu tür sorunları hafifletmek için, birçok broker, müşterilerine kripto CFD’leri de dahil olmak üzere mümkün olduğunca çok enstrüman sunmak amacıyla birden fazla yargı alanında mağaza kurmuştur.

Ne olmuş yani? O zaman bir Kripto Para Birimi (genellikle Dijital Varlık olarak adlandırılır) lisansı tam olarak nedir? Giderek daha fazla yetki alanı tarafından sunulan bu lisans, bir borsa oluşturma, perakende ve profesyonel yatırımcılara yatırım fırsatları sunma ve söz konusu yatırımcıların dijital varlıkları şifreli cüzdanlarda tutmalarına izin verme lisansıdır. Ayrıca, belirli koşullar altında, borsa hesap bakiyelerine staking şeklinde faiz sunabilir.

Perakende yatırımcıları korumaya çalışan düzenleyicilerin gözünde en büyük fark marj gereksinimidir. Bir borsa, yatırımcı adına nominal değer üzerinden dijital bir varlık tutar. Elbette bu yatırımın değeri tüm kripto para birimlerinde olduğu gibi dalgalanacaktır, ancak bir perakende yatırımcının teminat gereksinimini yanlış anlayarak yanlış pozisyon büyüklüğünde bir işlem yaptığı için hesabını ”havaya uçurma” tehlikesi yoktur.

Çoğu düzenleyici için diğer büyük fark, bu kripto borsaları altındaki varlıklardaki yatırımcılar için herhangi bir tazminat planının olmayabileceğidir. Dünyanın en büyük ve en tanınmış borsalarından bazıları FCA tarafından düzenleniyor olsa da, FCA bunu perakende yatırımcılara açıkça belirtmek için kendi yolundan çıktı.

Tıpkı FX / CFD Broker lisansında bulduğumuz gibi, her yargı yetkisinin Dijital Varlık lisanslarının verilmesi konusunda biraz farklı bir yaklaşımı vardır. Örneğin Amerika Birleşik Devletleri’nde bir borsa, faaliyet göstermek istediği her eyalette Para Hizmeti İşletmesi ve Para Transmitteri olarak başvurmalıdır. Kanada’da, ülke için genel bir düzenleme vardır, ancak bir dijital varlık satıcısı, müşterilerini bulduğu her eyalette kayıtlı olmalıdır. Her iki durumda da, ABD ve Kanada’da, düzenleyicinin yatırımcıları korumak için normalde fiat varlıklarda olduğu gibi bir tazminat planı veya sigortası yoktur.

FX Broker’a çok aşina olan offshore yargı bölgelerinin çoğu Dijital Varlık Lisansları sunmaya başladı, ancak olası bir borsa operatörünün ödevlerini yapması gerekiyor. Örneğin, Vanuatu’da, Dijital Varlık Lisansı için başvurmadan önce FX teslimatları, hisse senedi / emtia ticareti veya türev komisyoncu için mevcut bir lisansa sahip olunmalıdır. İşleri daha da karmaşık hale getirmek için, ücretler orijinal lisansın yaklaşık 4 katıdır ve büyük bir ”asgari sermaye ihracı” şartı vardır.

Birçok FX brokeri için tercih edilen bir yer olan Mauritius, bir kuruluşun mevcut bir broker lisansına sahip olmadan VAITOS (Sanal Varlık ve İlk Token Teklif Hizmetleri) için başvurmasına izin verir. Ve diğer düzenleyicilerin tamamen aksine, Malezya içinde mali açıdan bağımsız bir yargı bölgesi olan Labuan, FX brokerlerinin gerektirdiği standart bir para komisyoncusu lisansına ek olarak dahil edilen bir Dijital Paketleyici sunar. Bu tür bir yapı, hevesli FX Broker ve Kripto Borsası Operatörü için başlangıç ve devam eden maliyetler açısından uygun olabilir.

Ayrıca, oyun endüstrisi için birçok geleneksel yargı alanının genişlediğini ve FX Brokerlerine ve Kripto Borsalarına lisans sunduğunu fark ettik. Ayrıca, geleneksel olarak yalnızca finansal işletmeleri işletmek için ”yasal görüş” ile şirket kuruluşları sunan Saint Lucia gibi bölgelerin, uygun bir Dijital Varlık lisanslama programına hazırlandığı söyleniyor, ancak kimse ne zaman olduğunu bilmiyor gibi görünüyor. Bu alanı izleyin!