Limassol, à Chypre, est depuis de nombreuses années un centre important pour les courtiers en change et en CFD. Dans les premiers temps du commerce en ligne, il est devenu obligatoire pour les courtiers d’obtenir une licence d’un organisme réglementé pour exercer leur activité dans les juridictions établies. Par exemple, presque tous les pays d’Europe disposent d’organes directeurs chargés de faciliter l’octroi de licences et de traiter les questions relatives aux entités financières.
La Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) a été créée en 2001 pour faire exactement cela, à Chypre. Lorsque Chypre a rejoint l’Union européenne en 2004, la CySEC a été soumise à la directive sur les marchés d’instruments financiers (MiFID). Cela signifie essentiellement que toute société financière disposant d’une licence de la CySEC avait accès à l’ensemble de l’Union européenne, comme c’est encore le cas aujourd’hui.
À l’époque, les avantages pour un courtier FX/CFD étaient nombreux. Les exigences en matière de capital pour ouvrir une société de courtage étaient beaucoup plus faibles que dans d’autres juridictions telles que le Royaume-Uni ou la Suisse, tout comme les frais de fonctionnement tels que le loyer et le personnel. L’impôt sur les sociétés est également beaucoup moins élevé à Chypre. A cela s’ajoute le climat, difficile à battre quand, jusqu’à cette époque, les institutions financières se trouvaient généralement à Londres, Francfort ou Zurich.
La licence complète
La licence complète est l’équivalent d’un courtier en devises de type B-Book ou d’un teneur de marché. Les entreprises titulaires d’une licence complète sont en mesure de traiter les positions ouvertes de leurs clients en interne en agissant en tant que contrepartie de leurs transactions. En principe, les clients négocient directement avec le courtier FX/CFD/Crypto, ce qui garantit une plus grande liquidité. Les traders peuvent alors exécuter des ordres et ont la garantie que les ordres seront exécutés même lorsque la liquidité du marché est faible.
Le capital minimum requis pour ce type de licence est de 730 000 €.
La licence standard
Il s’agit d’une licence pour les courtiers du livre A qui utilisent le Straight-Through-Processing (STP) des ordres vers un fournisseur de liquidité. Le capital minimum requis pour cette licence est inférieur à celui de la licence complète (125 000 euros), mais les exigences en matière de substance sont les mêmes que pour la licence complète.
Dans les deux cas, licence complète ou standard, une société chypriote doit d’abord être enregistrée, puis une licence d’entreprise d’investissement chypriote (CIF) doit être obtenue. Un compte bancaire d’entreprise est alors ouvert afin d’y déposer le capital obligatoire requis.
En outre, un bureau physique est requis à Chypre et au moins trois administrateurs doivent résider à Chypre et un quatrième administrateur doit être établi dans le pays ou à l’étranger. Le courtier FX/CFD/Crypto doit s’assurer que du personnel qualifié est employé, y compris des responsables AML, des responsables de la conformité, des gestionnaires de risques et des auditeurs.
Titulaire d’une licence ou non
Jusqu’à cette année, le secteur a vu une myriade de courtiers apparaître comme des champignons dans des juridictions telles que Saint-Vincent-et-les-Grenadines, Saint-Kitts-et-Nevis et de nombreuses autres zones non réglementées. Ces pays lointains, et leurs autorités financières respectives, ont offert des »exemptions » à la détention d’une licence de courtier réglementée en bonne et due forme. Cette situation était favorable à de nombreux petits courtiers, car le coût de création d’une société de courtage était considérablement réduit.
La clientèle de ces courtiers n’a généralement pas été dérangée d’une manière ou d’une autre, mais de nombreux autres acteurs du marché l’ont été : les banques, les institutions de monnaie électronique et les prestataires de services de paiement. En fait, ce groupe de prestataires de services financiers n’accepte plus les courtiers qui n’ont pas de véritable licence. La licence de la CySEC a donc gagné en popularité, car elle combine les avantages d’un coût et d’une rapidité d’acquisition inférieurs à ceux de la licence de la FCA britannique et la crédibilité nécessaire pour obtenir des comptes bancaires d’entreprise, des comptes bancaires distincts pour les fonds des clients, la fourniture de services de paiement et le statut d’agent de paiement.
Aperçu
De nombreux courtiers multi-actifs estiment que la licence de la CySEC leur est plus favorable car ils ont accès à l’ensemble du marché européen. La licence n’a peut-être pas le prestige de la licence britannique de la FCA, mais elle est certainement considérée comme faisant partie d’une catégorie supérieure à celle de la plupart des juridictions extraterritoriales.
L’un des principaux avantages de la licence de la CySEC par rapport à celle de la FCA est la possibilité d’offrir des CFD sur crypto-monnaies à sa clientèle, moyennant un coût supplémentaire au stade de la demande. La négociation de Crypto CFDs n’est pas autorisée par la FCA.
