Арбитражная торговля — это широко используемая стратегия среди валютных трейдеров, которая позволяет им не только зарабатывать на разнице курсов в результате изменений валютных курсов, но и извлекать прибыль из разницы процентных ставок. Однако данная торговая стратегия более подходит для применения в условиях стабильной глобальной экономической конъюнктуры.В периоды значительной нестабильности в мировой экономике центральные банки разных стран могут вводить специальные меры для противодействия экономическим потрясениям, в результате чего процентные ставки и валютные курсы становятся крайне нестабильными, поэтому применение данной стратегии в таких условиях не рекомендуется.Например, в период пандемии COVID-19 на валютных рынках разных стран наблюдались значительные колебания. Трейдеры, стремясь хеджировать риски путем закрытия позиций по японской иене, евро и другим валютам со низкими процентными ставками, вызывали укрепление этих валют, что приводило к увеличению рисков, связанных с арбитражной торговлей.
(1) Теоретические основы стратегии арбитража
Валютный курс и процентные ставки тесно взаимосвязаны. Если рассматривать процентную ставку как цену валюты, то валютный курс представляет собой соотношение цен валют двух стран.Политика макроэкономического регулирования страны оказывает влияние на процентные ставки в данной стране, что, в свою очередь, сказывается на валютном курсе. В периоды перегрева экономики в целях сдерживания инфляции правительство, как правило, повышает процентные ставки, в частности, путем сокращения денежной массы. В этом случае процентные ставки, являющиеся доходом по вкладам, делают вклады в национальной валюте более привлекательными.
Люди начинают продавать иностранную валюту и покупать национальную, что в конечном итоге приводит к укреплению национальной валюты и снижению обменного курса. В этом заключается связь между процентными ставками и обменным курсом. Используя эту взаимосвязь, можно на основе экономической политики страны определить уровень процентных ставок в данной стране, а затем прогнозировать динамику обменного курса и осуществлять операции по арбитражу процентных ставок на валютном рынке.
(2) Стратегия арбитража процентных ставок
Арбитраж процентных ставок на валютном рынке в основном основан на получении разницы в процентных ставках за счёт удержания позиций в течение длительного периода, что в большей степени подходит для среднесрочных и долгосрочных трейдеров.В упрощённом виде принцип стратегии арбитража процентных ставок заключается в следующем: покупка валюты с высокой процентной ставкой и продажа валюты с низкой процентной ставкой. Поскольку стоимость финансирования в валюте с низкой процентной ставкой ниже, при заимствовании такой валюты она используется в качестве источника финансирования для покупки валюты с высокой процентной ставкой с целью инвестирования.Доход от процентов, полученный в результате инвестирования в валюту с высокой процентной ставкой, за вычетом расходов на выплату процентов по заимствованной валюте с низкой процентной ставкой, и составляет доход от арбитражной торговли. При выборе валютной пары необходимо учитывать следующие два момента:
Во-первых, для торговли выбирайте валютные пары со значительной разницей в процентных ставках. К распространенным валютам с высокими процентными ставками относятся канадский доллар, доллар США, австралийский доллар и британский фунт; к распространенным валютам с низкими процентными ставками — японская иена, швейцарский франк и евро. При покупке валютной пары GBP/JPY это эквивалентно заимствованию иен, уплате процентов по иенам и внесению их в фунты стерлингов для получения дохода от процентов по фунтам. Например, если процентная ставка по иене составляет 0,5%, а по фунту — 5%, заимствование иен под 0,5% годовых, конвертация их в фунты и внесение на счет в британском банке позволит вам получить прибыль от разницы в процентных ставках в 4,5%. Одновременно покупка валютной пары GBP/JPY эквивалентна ставке против иены, что позволяет получить прибыль от короткой позиции при обесценивании иены.
Во-вторых, выбирайте валютные пары с относительно стабильными процентными ставками или те, где стоимость валюты с более высокой процентной ставкой имеет тенденцию к росту относительно валюты с более низкой процентной ставкой. Поскольку кэрри-трейды в конечном итоге требуют закрытия позиции по валюте с более высокой процентной ставкой и обмена ее на валюту с более низкой процентной ставкой для получения прибыли, валюта с более низкой процентной ставкой не может укрепиться относительно валюты с более высокой процентной ставкой в течение периода кэрри-трейда; в противном случае разница в процентных ставках может не покрыть убытки от колебаний обменного курса. Если валюта с более низкой процентной ставкой укрепится или валюта с более высокой процентной ставкой обесценится, кэрри-трейд потерпит неудачу. Например, некоторые валюты развивающихся рынков, несмотря на относительно высокие процентные ставки, отличаются высокой волатильностью; если процентные ставки упадут, кэрри-трейд потерпит неудачу, что приведет к чистому убытку.
Хотите создать платформу для торговли на валютном рынке? Открыть брокерскую компанию по торговле валютой?
Ваши заявки на MT4 и MT5 постоянно отклоняются? Выберите Sirix-Venture — недорогое решение с передовыми технологиями
Sirix White Label + LxFeed + CRM + веб-сайт: избегайте отказов по MT4 и MT5, получите более простой и интуитивно понятный интерфейс, более низкие цены и расширенные права доступа
