Atrás quedaron los días en que un posible corredor de divisas, CFD o criptomonedas podía considerar abrir su negocio sin una licencia adecuada de un organismo financiero regulado. No parece que haya pasado mucho tiempo cuando muchos corredores comenzaban simplemente con una empresa registrada de lugares exóticos como San Vicente y las Granadinas o San Cristóbal y Nieves, entre otros. Estos países, a través de sus respectivas autoridades locales de servicios financieros, emitieron «exenciones» u «opiniones legales» que permitían a los corredores realizar negocios desde la dirección de la oficina de un agente local.
El panorama cambiante
Técnicamente, este acuerdo era bastante legítimo, pero en los últimos meses, el panorama ha ido cambiando. Estas pequeñas jurisdicciones están «reconsiderando» sus posiciones, pero, lo que es más importante, los bancos, las instituciones de dinero electrónico (EMI) y los proveedores de servicios de pago (PSP) están requiriendo casi todos una licencia adecuada de los posibles clientes de corretaje. Seamos realistas, sin un lugar seguro para guardar su capital operativo y cuentas segregadas para los depósitos de los clientes, no hay negocio que funcione.
¿Así que? ¿A dónde acuden los posibles brokers de FX/CFD para obtener su codiciado permiso para llevar a cabo negocios? Si eres nuevo en el negocio, podrías considerar que Estados Unidos es el santo grial de las oportunidades con un tercio de mil millones de habitantes razonablemente solventes. Sin embargo, los requisitos regulatorios para abrir y administrar una correduría en los EE. UU. son prohibitivos para la mayoría de las empresas, sin mencionar los requisitos de capital que pueden ascender a decenas de millones de dólares. Japón no está muy lejos y cualquiera de los dos países impondrá requisitos masivos para la presentación de informes.
La prestigiosa licencia de FCA Brokers
Fuera de los EE. UU. y Japón, existe una gran variedad de jurisdicciones disponibles para el aspirante a corredor de Forex. Podría decirse que la mejor opción sería una licencia emitida por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido, ubicada en Londres. Todos los que estamos en el negocio sabemos que es casi imposible caminar por cualquier calle de la City de Londres sin toparse con un corredor de divisas. Hay una razón para esto.
La mayoría de los brókers de FX/CFD que tienen una licencia de la FCA la utilizan como una insignia de honor y como una herramienta de marketing viable. Desde la perspectiva del cliente minorista, un lugar potencial para invertir o depositar su dinero, ubicado en Londres como uno de los principales centros de finanzas globales, se percibe como una opción atractiva. Además, en caso de que el bróker de Forex, según la regulación de la FCA, quiebre, el comerciante minorista puede ser elegible para una compensación de hasta £ 85,000. Este nivel de compensación es casi inaudito en otras jurisdicciones.
Hay tres categorías de licencias disponibles para los servicios de corretaje de Forex/CFD en el Reino Unido. Cada uno tiene distintos niveles de restricciones, con sus correspondientes requisitos de personal (a menudo llamados «requisitos de sustancia») y compromisos financieros.
La Licencia de Concesionario
Esto es lo que se conoce como una licencia completa y es equivalente a «Market Making» o tener la capacidad de ejecutar un B-Book como contraparte del cliente. En cualquier jurisdicción, en cualquier parte del mundo, un regulador le pedirá a un corredor que demuestre que ha reservado una cantidad requerida de fondos. El requisito de capital para la licencia de concesionario de la FCA es de 730.000 €.
Además de esto, el corredor necesitará una oficina operativa adecuada con sede en el Reino Unido, directores y un CEO que vivan en el Reino Unido, y otros empleados a tiempo completo dedicados a servicios como el cumplimiento, por nombrar solo uno. Dependiendo del tamaño de la empresa y de su base de clientes, la FCA establecerá requisitos para el soporte técnico y al cliente, el personal de ventas y el personal de contabilidad, por ejemplo.
La Licencia de Intermediario
Esto se conoce como una licencia «Matched Principal», que limita las actividades de un corredor al procesamiento directo (STP) de órdenes a un proveedor de liquidez como un modelo A-Book. El requisito de capital mínimo para esta licencia es menor que el de la licencia de concesionario, de 125.000 €, pero los requisitos de sustancia serían los mismos que los de la licencia de distribuidor.
La Licencia de Corredor Restringido
Se trata de una licencia que permite la venta y comercialización de servicios de negociación de FX y CFD, pero no es así, el titular no está autorizado a mantener los fondos de los clientes. En otras palabras, se trata de una licencia para un broker introductor (IB) y el requisito de capital es de 50.000 €. La naturaleza de una relación de IB con un corredor con una licencia de intermediario o una licencia de distribuidor, les impediría tener que cumplir con los requisitos de fondo. Por supuesto, el corredor con licencia de la FCA que contrata con el IB deberá cumplir con todos los requisitos de la FCA.
Visión general
Una licencia de Dealer o Intermediario permitiría a una empresa ofrecer Contratos por Diferencia (CFD) en divisas, materias primas, futuros y acciones a clientes minoristas y mayoristas. Durante el proceso de aprobación, la FCA, al igual que la mayoría de los principales reguladores, examinará a cada individuo involucrado para asegurarse de que no tengan problemas negativos en el pasado y de que sean competentes para administrar una correduría. Las empresas deben presentar planes de negocios integrales, políticas KYC, AML y ATF, junto con proyecciones financieras.
La desventaja de la regulación de la FCA es que no está permitida la oferta de CFD y otros derivados basados en criptoinstrumentos subyacentes. Este fallo ha llevado a algunos corredores de divisas a rescindir sus licencias de la FCA o a solicitar una licencia separada para operar un exchange de criptomonedas en el Reino Unido.
