Para as corretoras de câmbio, o objetivo final de criar uma plataforma é ganhar mais dinheiro; afinal, muitas delas começaram como investidores particulares no mercado de câmbio, e se acharem que a maioria dos clientes da plataforma vai ter prejuízo…
Ou seja, se a capacidade de investimento desses clientes ainda estiver em um nível baixo, ele vai desistir de ser um corretor de câmbio A-BOOK e passar a ser um corretor de câmbio B-BOOK para obter lucros exorbitantes; afinal, em comparação com o A-BOOK,o B-BOOK gera lucro muito mais rápido. Então, para uma corretora de câmbio, como é que o modelo B-BOOK realmente dá lucro? Este artigo vai te ajudar a entender isso.
B-BOOK,também conhecido como modelo de “aposta contra o cliente”, em que a corretora de câmbio não faz hedge com o LP, mas atua diretamente como formadora de mercado, negociando diretamente com os clientes da plataforma. As perdas dos clientes da plataforma são os lucros da corretora, e os lucros dos clientes são as perdas da corretora. Por isso, para lucrar com esse modelo, a corretora precisa levar em conta três aspectos principais.
Em primeiro lugar, o nível geral de investimento dos clientes da plataforma deve ser baixo.
Isso é fácil de entender, afinal, quanto menor for o nível de investimento dos clientes, maior a chance de eles terem prejuízo — e, por sua vez, maior a chance da plataforma lucrar. Mas, embora exista uma máxima no mercado de câmbio que diz que 90% dos investidores realizam 90% das negociações e acabam arcando com 90% dos prejuízos do mercado,mas as corretoras de câmbio ainda precisam fazer uma avaliação realista com base na capacidade dos clientes da própria plataforma de negociação. Se, no back-end da plataforma da corretora, for constatado que a maioria dos clientes sofre perdas após as negociações, a corretora pode considerar a adoção do modelo B-BOOK.
Em segundo lugar, o mercado de câmbio apresenta fortes oscilações e um nível de transparência extremamente baixo.
Se os produtos de câmbio oferecidos por uma plataforma forem os dez principais pares de moedas internacionais — que têm um volume de negociação altíssimo —, por causa da transparência extrema do mercado e dos sinais de negociação bem claros, os investidores costumam conseguir identificar os sinais de tendência com mais facilidade e, assim, lucrar com isso, o que acaba levando a plataforma a ter prejuízo.
Portanto, se a maioria dos produtos da plataforma tiver alta transparência de mercado, é muito provável que, ao usar o modelo B-BOOK, a plataforma assuma riscos bem maiores do que no modelo A-BOOK e, ao mesmo tempo, tenha lucros menores do que no modelo A-BOOK, ou até mesmo tenha prejuízo. Mas, se o mercado de câmbio estiver muito volátil,e a transparência do mercado for muito baixa, fica mais difícil para os investidores captarem sinais, e aí a corretora de câmbio pode lucrar usando o modelo B-BOOK.
O terceiro aspecto é ampliar o spread e construir uma carteira de opções cambiais para cobertura.
Esse é um método que as corretoras de câmbio B-BOOK costumam usar. Afinal, para muitos investidores, as cotações são meio opacas, então a capacidade de negociar é menor; assim, as corretoras podem ampliar um pouco o spread para montar uma carteira de opções de câmbio que cubra o risco de exposição extra dos investidores.As corretoras de câmbio B-BOOK que usam esse método podem ganhar um pouco menos do que as plataformas que deixam a exposição muito aberta, mas provavelmente vão se desenvolver de forma mais tranquila.
